Le LBO : comprendre le levier du Private Equity

Le LBO (Leverage Buy-Out) est une stratégie phare du Private Equity. Elle consiste à racheter une entreprise en finançant partiellement l’opération par de la dette bancaire.

L’objectif est double :

• Accroître la valeur des capitaux propres grâce au remboursement de la dette ;

• Optimiser la rentabilité en améliorant la performance opérationnelle de l’entreprise.

Un LBO réunit généralement :

• Un investisseur financier (fonds de Private Equity) ;

• Un ou plusieurs dirigeants opérationnels ;

• Des établissements prêteurs.

Ce type d’opération permet au dirigeant de reprendre le contrôle de son entreprise tout en s’associant à un investisseur expérimenté. Pour les fonds, le LBO constitue un outil puissant de création de valeur lorsque la stratégie est bien exécutée.